一、上周股市综述
上周大盘基本上在2100点上方进行窄幅波动，由于万亿投资之后，消息面并没有出现比较大的能鼓舞人气的利好政策，而投资者对于经济增速减缓的担心和前期获利盘的涌出，在一定程度上抑制住了做多的动能。目前只有慢慢消化掉2100点附近的筹码，再利用低估值的蓝筹板块走强，才能走出目前的平台区域。
美联储推出新一轮量化宽松项目，也就是市场期待中的QE3。具体做法是美联储将每月购买400亿美元构抵押贷款担保债券，并视情况决定额外采购额度。QE3推出，对中国来说有利有弊。一方面，QE3会稳定美国的需求，有利于稳定中国的出口；另外一方面，新一轮量化宽松的推出将再度推升全球通胀预期，尽管影响程度将远小于前两次量化宽松政策。所以，对于A股来讲，是短多长空。
二、 后市研判
基建相关个股属于周期性行业，像水泥建工等板块经过前期的暴跌后，具备超跌反弹的动能，加上历史上股性较活跃，如果有消息面的配合，往往成为反弹的先锋，但一般情况下，持续性并不强，主要依靠政策推动，如果没有后继板块的再接再厉，便会受到抛盘的打压。但个人认为，此波超跌反弹并没有完全结束。首先，此次的反弹是对从5月以来的整个行情的修正，那么在时间上并不充分，第二，从空间来看也并不充分，从最低点2029点算起，最高上涨至2145点，最高涨幅也就5%多，幅度太小；第三，很多板块在反弹中并没有轮到上涨，照理一轮行情中，大部分板块都会轮流上涨。近期新股发行速度的放缓以及再融资的暂时停滞，在一定程度上缓解了市场的扩容压力。9月7日的向上跳空缺口2052-2062点很难在近期触碰到，但目前经济仍未见底的情况下，只能算估值的修复行情，反弹的空间仍然不会太大，需要更多利好刺激才能吸引更多的场外资金。
三、 个股点评
中天科技（600522）：重返成长轨迹的线缆巨头
投资亮点：
1.光纤光缆：行业需求旺盛，成本控制渐强
十二五期间，国内光纤光缆需求受益3G和宽带的接入网投入，长期增长动力充足。运营商投入的重点在接入网：3G/LTE、FTTx，而接入网投入的加重意味着：基站的覆盖密度更大、光纤宽带到客户的距离更近，这些都将刺激光纤光缆的需求。
2011年三大运营商光纤集采量约为6700万芯公里，同比增长近40%，较2010年出现了快速恢复式增长。2012年电信运营商对3G及宽带投入热情不减，预计光纤集采量将同比增长30%以上。中国电信、中国联通加强设备质量把控，要求更加严格，对光纤光缆招标形式进行改革，提高了产品品质的评价比重，价格参评比重降低，这使得低价竞争得到缓解，2012年光纤价格也稳定在70元/芯公里，较2011年末价格有所提高。
2.电力缆：特种导线地位强势，海缆进入收获期
由于国家电网投资占电网总投资的80%，因此决定着整体投资金额。年初的国家电网工作会议上确定了2012年全年的基调，会议强调了加快解决特高压和配电网“两头薄弱”问题。而解决这些问题，需要电力光缆以及特种导线与之相配合。特别是特种导线，凭借着导电率、线损等指标上的优势，成为电网招标的新宠。特种导线线路长度仅约占线缆总量的3%，与发达国家相比，未来发展空间十分广阔。预计我国将加大特种导线的采购力度，整个电网中特种导线的使用比例将逐步上升至10%。
特种导线技术掌握在少数企业手中，多数厂商技术落后，参与高端特种导线竞争的企业并不多，国网认可的合金导线厂商仅有5-6家，而在特高压示范线路中，特高强度钢芯高强度铝合金企业仅有3家，分别是中天铝线、武汉电缆和杭州电缆。中天科技在特种导线占有绝对优势，市场份额达到50%左右，连续3年排名第一。
3.投资价值
公司光纤光缆产品盈利渐强，海缆进入收获期，射频电缆盈利水平回升，高毛利率的特种导线收入占比提高，业绩已回归成长轨迹，并且增长速度有望进一步加快。预计2012-2014年每股收益分别为0.60元、0.82元、1.01元，对应2012、2013年PE为14x、11x，估值水平低，可长期关注。
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