近日，东方证券营业部的投资者发现一款券商集合理财产品瞄准了折价主题投资。这在低迷的市场中给投资者一个新的选择。据说这类产品的投资目标是，在股票市场不利的时，通过发掘折价投资机会，获取较为确定的投资收益；在股票市场上涨时，也能分享部分股票的收益，以达到攻守平衡的目的。

    打折产品引领新概念

    “我对股市算是彻底绝望了。”正打算销户的老股民吴阿姨被这款新产品吸引留住了脚步。这只产品的投资方向包括：大宗交易、定向增发及破发、封闭式基金、可转债等。

    据统计，今年以来，两市发生的大宗交易平均每笔折价率为7.49%。此外，封闭式债基年化折价率约为3%，封闭式股票基金年化折价率约为4%，定向增发平均每个项目约有10%的折价率，这在低迷的市场中大大提升了投资安全垫的效果。

    东方证券资产管理公司吴铁说，封闭债券基金年均折价率在6月有所回升，目前在年化3%左右波动，有长期配置价值。在具体品种上，不看好股票市场的投资者可以选择信诚增强收益。

    “想搏一下股市上涨的投资者可选择交银添利。但杠杆债券基金波动比较大，适合风险承受力强的投资者。”这位投资经理相对看好富国、万家、天弘等公司的债券投资能力。

    他介绍，从今年5月到明年，将有一批场内封闭式基金和分级基金封闭期届满，面临“封转开”运作。按照以往规律，随着到期日临近，场内交易的封闭基金的交易价格将向净值靠拢，折价率会大幅下降乃至消失。基于到期“封转开”的判断和当前的折价水平，投资者可对短剩余期限封闭基金进行套利，以获取折价消失的收益。

    当然不只是封基有 折价概念，其他的如大宗交易、定向增发等，以机构投资者身份去参与，往往能拿到好品种及合适的折扣。如果没有专业的投资能力和资金实力，就不如通过这类券商集合理财产品去参与。

    低风险产品受青睐

    传统的投资理财产品已经不能吸引投资者，“看看净值缩水的情况，都不好意思给投资者推荐原来的这些产品。”一家券商的投资顾问表示，在他这里，那些具有新的投资理念和方向，特别是低风险的产品相对好销。

    Wind资讯数据显示，2012年上半年，券商资产管理公司共发行产品47只，发行份额共192.97亿份，平均发行份额4.11亿份，与去年同期7.96亿份相比，平均发行份额降低近一半。

    在发行普遍不畅的理财市场，创新型产品表现抢眼，如固定收益率产品、专注折价主题投资产品，以及以保本策略、市场中性策略、套利策略等为主要投资策略和主要投资新股、新债及增发等一级市场标的的几类创新型产品相对能够吸引投资者眼球，也切实能够获取超额利润。

    这类产品不少在上半年取得正收益，如市场中性策略产品国泰君安君享量化、中航金航3号以及国信金理财中性量化；套利策略产品国泰君安旗下的君享套利1号、2号、3号、5号和6号等。随着市场形势变化，低市场风险、稳健收益的投资需求越来越强烈。为迎合追求绝对收益的投资者，券商开始关注固定收益类创新集合理财产品。据悉，从去年开始，多家券商就开始计划发行固定收益理财产品。

    还有一类产品值得关注，即保证金产品，也称现金管理产品。目前已经有信达证券现金宝、国泰君安现金管家、华泰“天天发”三只产品面市。只要投资者签约购买了保证金现金管理产品，即可在不妨碍投资证券市场的前提下，对资产进行保值增值，且收益将高出活期存款利率数倍，真正做到“炒股理财两不误”。这类产品主要投资于活期存款、协议存款、定期存款和通知存款等，最大限度保证产品的超低风险和超高流动性。

    “虽然A股市场上半年表现不好，但为了方便随时入场，大部分资金都放在股票账户里。”投资者张老伯称，股票账户中的资金只能获得银行活期存款收益，相对银行推出的短期理财产品而言没有优势，好几次他都想把资金撤出来，“主要是因为没有看好的投资方向。”所以这次券商推出的产品他觉得挺好。

    旨在获取额外收益的保证金理财产品确实获得了不错的成绩。截至二季度末，信达证券现金宝年化收益率为2.694%，客户季度年化收益率为2.128%，收益率最高时曾一度达到4%的年化收益率。目前已经进行过三次分红。虽然看起来不多，但是对于客户来说，保证金产品不影响股市操作，同时还能获得额外收益，自然受到欢迎