上周，大盘呈现震荡攀升走势，截至周五收盘，上证综指收于3630.50点，一周内上涨1.39%。市场走势进入胶着状态，公募基金经理们对于后市走势的分歧也进一步加大。记者了解到，市场中持中长期乐观态度的基金经理不在少数，而部分基金经理也表达了谨慎情绪。

A股尚在长牛周期否

市场走势进入胶着状态，后市分歧也进一步加大。值得注意的是，部分基金经理对后市持较为乐观的态度。例如，南方产业活力基金经理张旭就认为，A股已经进入了一个趋势性长牛的时间窗口，期间市场可能会有回调。

张旭表示，趋势性长牛首先是由A股的基本面决定的，深化改革带来的红利刺激了经济的效率，带来了经济社会的深刻变化。伴随着改革的深化、基本面的逐步兑现，A股将迎来一个趋势性的长牛、慢牛，这既符合国家转型的需要，完成资本市场助力经济转型的历史使命，也符合广大投资者和上市公司的根本利益。

然而，还有一些基金经理对基本面有不一样的解读。“从基本面来看，制约市场的强逻辑并没有发生根本性的变化。”银华战略新兴基金经理倪明表示，当前经济下行压力大，改革的预期在乐观与悲观之间交替反复；海外市场及大宗商品的趋势向下。这几个方面的大趋势没有改变，只是在短期出现了一定程度的好转。

风险在中小创

机会也在中小创

张旭认为，在目前市场行情下应更倾向于投资成长股，主要基于以下两个投资逻辑：第一，投资主要的目的在于能够把握住上市公司内在成长红利。当前，趋势不断向好的产业中，多数上市公司属于成长股，更看好成长股业绩和估值带来的空间。第二，目前中国经济转型正寻找新的增长点，转型方向符合产业趋势的上市公司会获得资本市场更高关注和市值分配。

“现在行情主要围绕中小创，风险在中小创，机会也在中小创。”海富通基金则提醒，虽然知道有风险，但目前还不清楚触发风险的诱因何时出现。未来趋势改变有三大征兆：龙头板块涨势过多后调整；行业出现补涨；轮动不成功。其认为，市场目前已处于高位，调整时间点不确定。此外，IPO重启、美元加息，12月不确定性上升。尽管市场活跃亢奋，但反弹持续时间不会很长，年底还会出现震荡，振幅会较大。

在基金选择上，山西证券则认为，目前行情适宜对开放式基金进行中长线投资，近期大盘股基金或有表现。建议投资者关注历史业绩稳定，产品规模适中、在前三季度排名靠前的混合型基金产品，以及“十三五”规划涉及到的“一带一路”、环保、养老、新能源、国企改革等主题型基金。 （据南方日报）