国际金价回落，A股市场震荡，两大投资品种今年的走势令人困惑，财富课堂的专家指出 ———

    国际金价冲高回落，A股市场宽幅震荡，两大投资品种2010年初的走势令不少投资者感到困惑，金价还能企稳反弹并创出新高吗？股市跨年度行情还能顺利到来吗？

    上周六本报和浦发银行北京分行联合举办的北青财富课堂上，分别请到股票和黄金领域的两位资深专家，为读者详细分析今年市场的特点，并指点黄金和股票领域的投资策略。

    -A股仍然在牛市阶段？

    上证综指去年从1800点附近最高冲到3478点，是不折不扣的大牛市；但创下反弹以来最高点后，大盘却陷入震荡走势。

    近期，市场内关于加息、收紧信贷、印花税调整等传闻满天飞，更加重了投资者对于A股走势的担忧。对此，基金业人士又是如何看待的呢？

    汇添富北京分公司渠道理财高级经理文斌指出，牛市有两大要素：第一是持续的低利率环境，“较低的资金成本将刺激投资和鼓励创新，这是引领经济走出困境并培育新增长点的重要前提”；第二是经济复苏，将奠定长期牛市的基础。

    文斌认为，从这两大要素来判断，A股市场前景比较乐观。“即使央行上半年采取加息来抑制通胀，可以明确的是中国利率水平仍处于历史低点，低利率环境并未就此终结。”

    “如果说2009年是经济复苏元年的话，那么2010年将是经济复苏的巩固年。”根据世界银行近日发布的报告，全球GDP2010年有望实现2.7%的增长，而中国预计今明两年可保持9%的高速增长，在全球排名居首。

    -关注三大投资主线？

    虽然经济复苏的趋势十分明确，但复苏道路肯定不会一帆风顺，文斌表示，近期A股市场出现震荡是必然现象，而未来市场也难以再现2009年上半年的单边上涨，尤其是对股市有重大影响的股指期货、融资融券等业务都将在今年推出。

    “从全球其他国家的经验看，股指期货推出之前市场上涨的可能性大一些，而推出之后可能会有一定调整。”文斌指出，监管层在市场上下震荡之际推出股指期货，其意图是希望将股指期货对于市场的影响降到最低。

    文斌认为，2010年的投资主线将围绕经济复苏进程展开，“不同阶段的优势行业有所不同，可以关注消费和服务、投资、金融和能源三大主线。”

    文斌进一步指出，消费和服务领域里重点关注的行业为医药生物、食品、饮料、商贸、汽车等；投资领域重点领域里关注的行业为机械、电力设备、建筑建材、钢铁等；金融和资源领域重点关注的行业为银行、保险、石油化工、煤炭、有色等。

    -为什么要持有实物黄金？

    国际金价去年底冲上1200美元/盎司之后，并没有继续走出波澜壮阔的行情，反而连续暴跌，迅速回落至1100美元下方；暴涨暴跌，让不少刚涉足黄金领域的投资者胆战心惊。

    中汇安高金融分析师刘军稳指出，从避险角度来说，实物黄金在任何价位买入都是有必要的。“实物黄金在个人投资组合里应占到5%-10%的比例，如果金价频繁波动，投资者可采取高价位少买，低价位多买的方法摊薄成本。”

    “为什么一定要持有实物黄金呢？”刘军稳表示，黄金，可以说是任何国家和个人抵御风险的最后一道关口。

    目前，投资实物黄金渠道非常多，投资者可以到金饰品店购买黄金产品，也可以购买银行代销的各种金条，还可以通过投资银行的实物黄金业务，再以现货方式提取金交所标准金条。

    “提取现货标准金条最划算，其价格按照金交所实时黄金价格，要低于金饰品和大多数金条的单价。”据浦发银行介绍，该行实物黄金业务的黄金质量由上海黄金交易所保证，并由专人为客户提取实物黄金提供全程服务，而该行开通实物黄金业务到6月30日之前费用全免，交易手续费仅为成交金额的0.195%。

    -国际金价何时企稳回升？

    从国际金价去年12月初突破1220美元/盎司的高点算起，截至目前跌幅已超过10%。黄金价格何时才能止跌回弹，成为不少高位购金的投资者最关心的问题。

    “价格由需求决定。2009年，中国超越印度成为全球第一大黄金消费国；按照往年的经验来看，春节前后大量黄金消费的需求将推高金价。”刘军稳预计，国际金价有望在中国的春节前后突破前期高点，“最高可看至1250美元/盎司”。

    长期来看，中国黄金储备远远低于美国、德国等发达国家，与全球平均水平也有一定差距。“未来中国增持黄金资产将是必然趋势。”

    刘军稳还指出，去年金价大涨，吸引了不少股票投资者转战黄金市场，而这部分人往往采取投资股票的方法来进行黄金投资。

    “这容易导致投资失误。首先，黄金投资一定要充分掌握各方面信息，而不能依赖消息；其次，要重点关注国际政治和经济领域发生的影响金价的重大事件；最后，一定要有好的心态，要始终把控制风险放在首位。”